小摩：回调创造买入良机 上调中国宏桥(01378)目标价至34港元

根据官网APP的小摩消息，虽然中国宏桥(01378)近期出现回调，回调宏桥但小摩认为这实际上为投资者提供了买入的创造机会。该行对铝行业在2026年的买入目标前景持乐观态度，并将中国宏桥的良机“增持”评级维持不变，将目标价从26.5港元上调至34港元。上调

小摩看好2026年铝行业的中国发展，认为全球需求韧性、价至铜价上涨以及健康的港元冶炼利润率将支持这一预期。尽管预计印尼的小摩新供应将导致适度的过剩，但潜在的回调宏桥供应中断和海外复产速度减缓可能使市场更加紧张。

小摩依然看好铝业股票，创造预测2026财年收益增长将在10-16%之间。买入目标该行指出，良机中国宏桥的上调当前估值被低估，作为中国铝业的重要生产商，宏桥有望从行业趋势中获益，同时保持良好的利润边际。此外，其低生产成本让其在全球市场中更具竞争力。

另一个支持小摩对中国宏桥乐观态度的因素是其对股东回报的重视，宏桥集团超过6%的股息收益率为股价提供了有力支撑。